Возможно многие слышали про управляющую компанию Арсагера. Так вот и у них есть несколько паевых инвестиционных фондов, капитализация не большая на 2-3 млрд руб каждая.
Мы знаем их подход к инвестированию, так называемая биссектриса Арсагеры, они ищут недооцененные компании с высокой отдачей на капитал ROE. И интересно посмотреть в какие именно акции инвестирует Арсагера, так как многие сторонники такого же подхода к инвестициям.
Например, возьмем ПИФ “Фонд-акций” со стоимостью чистых активов фонда 2,8 млрд руб. Чистые притоки месяц к месяцу положительные, пайщики идут в этот фонд.
А вот состав портфеля на последнюю отчетную дату:
Основную долю занимают в портфеле #GAZP Газпром, #SBER Сбербанк, #LKOH Лукойл и #VTBR ВТБ – это в принципе стандартные бумаги в составе портфеля для большинства фондов.
НЕТТО-потоки фонда за отчетный месяц следующие:
Основная ликвидность фонда пошла в акции #VTBR ВТБ, #SMLT Самолет и #IRAO Интер РАО. Если ВТБ и Интер РАО для меня понятные покупки, то Самолет достаточно странная инвестиция. Но хотя повторюсь Арсагера не смотрит на внешние факторы, а оценивает компании строго фундаментально (соотношении стоимости акций к отдаче на капитал).
Вот что ещё интересно – продавали Лукойл, и к стати продажи акций Лукойла у Арсагеры идут не первый месяц. Динамику акций вы видите сами.